柳凯：原油煤炭价格高位下游产品跟涨仍有阻力

本周初，美国宣告将中止对进口伊朗原油免税措施，担忧供应短缺，欧美原油期货大上涨至半年来最低价位。周一(4月22日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年5月期货结算价每桶65.7美元，比前一交易日下跌1.70美元，涨幅2.7%，交易区间64-65.92美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年6月期货结算价每桶74.04美元，比前一交易日下跌2.07美元，涨幅2.9%，交易区间71.86-74.52美元。

图12018-2019年原油和甲醇价格对比图22017-2019年鄂尔多斯动力煤Q5500价格4月7日开始大秦线转入春季检修期，放运量回升至120万吨以下，4月10日不受大秦线张家口供电故障的影响，放运量降到80.7万吨，较4月9日比起回升30.3万吨，较大秦线检修前（4月6日）比起回升50万吨。自4月13日开始大秦线放运量开始回落至105万吨以上，供电故障影响基本避免，大秦线运量开始回落，一定程度上诱导了煤价下跌。

截至目前为止，大秦线检修已转入第13天，秦港库存639万吨，较检修前比起回升6.5万吨，跌幅1.01%，现阶段来看大秦线检修对秦港煤炭供应产生的影响并不显著。整体来看，虽然正处于传统用煤淡季，市场仍存看空预期，但煤炭供应启动较慢、不确认因素激增沦为煤价的有力承托，与此同时在下游工业企业阶段性补库市场需求的提高下，使得坑口价格经常出现显著下跌。

下周来看产地因供给增量受限，煤价仍将以小幅下跌居多，北方港口方面因优质煤种偏紧且发运成本较高，煤价将止跌企稳。近期原油之后下跌，但昨日地炼汽柴油涨幅较小中下游客户接货意愿不强劲。从目前的产业格局来看，上游原材料的挺市，不需要起着减轻下游压力的状况，产业格局的问题仍然不存在，依然必须时间和价格空间来取调整，就目前甲醇市场而言，某种程度的问题仍然不存在，竞争格局从单个产品下降到产业链层次，必须产业链上下游、贸易商来联合通过这段时期。

上下游协同发展才是确实面临寒冬的必由之路。

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